光伏玻璃行业正经历一场前所未有的供需失衡危机。今年4月下旬以来，光伏玻璃库存天数持续攀升，目前已达37.5天的历史高位。面对这一严峻形势，行业内各大厂商纷纷采取冷修、减少窑口、暂停冷端加工等措施，以期缓解供需矛盾。截至9月15日，全球光伏玻璃在产产线日熔量为115670吨/天，同比增长18%，但累计冷修产线已达18970吨，显示出行业正在积极调整产能结构。
产能调整加速，龙头企业或将受益
面对持续低迷的市场行情，光伏玻璃厂商不得不采取更为激进的产能调整策略。据统计，目前已有多家企业选择关闭一窑6线中的一个窑口，这种做法虽然会导致名义产能减少200吨/天，实际出货量减少160吨/天，但却是最为经济的减产方式。然而，这种做法也会使得生产成本相较满产状态下增加6.72%-8.65%，进一步压缩企业利润空间。
在这种情况下，行业内部分二线及以下企业已经陷入持续亏损超过半年的困境。一窑6线的窑炉关闭一个窑口后，现金亏损约0.5元/平方米。这意味着，行业或将迎来新一轮洗牌，实力较弱的企业可能被迫退出市场，而龙头企业则有望在这一过程中获得更多市场份额。
需求复苏尚需时日，行业前景仍存变数
尽管供给端正在积极调整，但需求端的复苏似乎还需要一定时间。业内普遍预期，随着10月欧洲假期结束以及国内并网需求迎来旺季，组件排产有望环比提升。然而，由于当前库存水平较高，即便需求出现回暖，也需要约两个月的时间来消化现有库存。
值得注意的是，今年新增产能累计日熔量已达21200吨，按照新建产能投产时间计算，预计年末新增产能单月可供应8-9GW组件。这意味着，即便需求出现明显回升，供需平衡的实现仍面临较大挑战。
光伏行业作为新能源领域的重要组成部分，其发展前景仍然广阔。然而，当前光伏玻璃单平净利已低于2018年周期底部，行业正处于深度调整期。与2018年底部周期仅持续一个季度不同，本轮下行已持续5个月之久，显示出此次调整的深度和广度均超出市场预期。
在这种情况下，光伏玻璃企业需要更加审慎地评估市场形势，合理控制产能扩张节奏，同时加强技术创新和成本管控，以提升自身竞争力。对于投资者而言，关注具有较强成本控制能力和市场地位的龙头企业或许是较为明智的选择。随着供需关系的逐步修复，行业有望重新步入良性发展轨道。
