光伏行业风云变幻，拐点或提前降临
“三十年河东，三十年河西”，这句话用来形容当前的光伏行业再合适不过了。曾经，光伏产业一片繁荣，吸引了众多企业投身其中。然而，随着产能的迅速扩张，市场逐渐饱和，光伏行业陷入了产能过剩的泥沼，企业们面临着巨大的挑战。但如今，光伏行业似乎正迎来转机，拐点或许将提前到来。
产能过剩引发行业乱象
近年来，光伏行业产能过剩问题日益凸显，成为制约行业发展的一大瓶颈。大量企业涌入光伏市场，导致产能急剧扩张，市场竞争异常激烈。各企业为了争夺市场份额，纷纷使出浑身解数，行业乱象丛生。
其中，低端产能定义不明确是一大问题。每个企业都自认为自家技术路线先进，而将其他企业的产能视为低端产能，应被减产，这使得产能出清难以有效推进。头部企业凭借强大的现金流优势，保持高开工率，大打价格战。在这场激烈的竞争中，组件价格一路走低，企业利润被不断压缩，甚至出现了低于成本投标的情况，导致整个行业陷入了无序内卷的恶性循环。
政策引领行业转机初现
面对光伏行业的困境，政府和行业协会积极出手，打出一系列组合拳，为行业带来了新的希望。
10 月 12 日，央视《对话》节目邀请了通威、协鑫、中环、隆基、晶科、天合、正泰七位光伏头部企业掌门人，共同探讨光伏无序内卷的破局之道。这一信号表明，头部企业有望在价格战、开工率等关键问题上达成共识，携手推动行业健康发展。
紧接着，10 月 18 日，光伏行业协会发布文章，明确指出低于成本投标中标涉嫌违法，并测算出 10 月一体化企业 N 型 M10 双玻光伏组件含税生产成本（不含运杂费）为 0.68 元 / W。此消息一出，市场反应迅速。10 月 22 日，中国节能环保集团有限公司 2.5GW 项目招标均价达 0.694 元 / W，高于协会设定的成本价；而华润电力沂源西里 150MW 农光互补光伏发电项目投标时间虽早于通告，但中标候选公司单价均低于 0.68 元 / W。值得关注的是，10 月 24 日天合光能宣布全系组件价格上调 0.03 元 / W，隆基绿能组件价格也有上涨趋势。这一系列变化表明，组件价格有望企稳回升，行业低价竞争局面有望得到改善。
此外，近期市场传闻 11 月初工信部将出台限制能耗政策，虽尚未证实，但并非空穴来风。7 月 9 日工信部已对《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》征求意见，对多晶硅还原电耗和综合电耗提出明确要求。硅料作为光伏产业链产能弹性最弱的环节，扩产周期长、复产难，一旦能耗限制政策落地，低端硅料产能将被明确界定，产能利用率受限，硅料产能有望率先出清，从而带动整个光伏产业链过剩产能的改善。
拐点预期带动市场积极反应
在政策利好刺激下，市场资金敏锐捕捉到光伏行业拐点可能提前到来的信号，纷纷抢先布局，推动光伏板块及相关企业股价大幅上涨。自 10 月 18 日以来，光伏 ETF 上涨了 22.95%，隆基绿能、TCL 中环、通威股份等企业股价分别上涨了 28.64%、35.14%、48.78%。
券商机构此前测算硅料出清时间预计在 2025 年末 - 2026 年初，其他环节更晚。但在当前政策推动下，硅料出清时间有望提前，进而带动全产业链产能出清。随着组件价格企稳和供给端收缩，光伏企业亏损将收窄，盈利周期有望改善，预计 2024 年 4 季度企业业绩减亏，这将成为盈利改善的拐点。
在这场行业变革中，具有成本优势和布局新技术的企业将更具竞争力。一体化组件厂商在 “稳组件价格” 背景下成本优势凸显，TCL 中环等企业凭借差异化工艺降低成本领先同行。布局钙钛矿电池、BC 电池、高效 TOPCon 电池等新技术的企业，以及能耗低的颗粒硅技术企业如协鑫，将在未来发展中占据有利地位，设备厂商也将受益于企业扩产先进产能。
行业变革前路仍漫漫
“心急吃不了热豆腐”，光伏行业虽现转机，但要彻底走出困境、实现可持续发展，仍需各方共同努力，脚踏实地前行。政府应加强监管，确保政策落地生效，为行业营造公平有序的竞争环境；企业要增强自律，摒弃短视行为，加大技术研发投入，提升核心竞争力，共同推动光伏行业迈向更加健康、稳定、高效的发展道路。否则，光伏行业将难以真正迎来春天，广大投资者和从业者的利益也将受损。希望光伏行业能抓住这次转机，实现华丽转身，为全球能源转型贡献更多力量。
